周內宏觀(guān)要聞
新三板精選層公司向科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板轉板上市制度公布，明確要求應符合目標板塊IPO條件，并新增股東人數滿(mǎn)1000人及股票交易量滿(mǎn)1000萬(wàn)股指標。轉板上市均不涉及新股發(fā)行，審核時(shí)間將縮短為2個(gè)月；轉板后控股股東、實(shí)控人及董監高所持股份限售期為12個(gè)月，控股股東、實(shí)控人在限售期屆滿(mǎn)后6個(gè)月內減持不得導致控制權變更。
國家外匯管理局相關(guān)負責人11月29日透露，近期將分別擴大上海、北京和深圳三地合格境內有限合伙（QDLP）/投資企業(yè)（QDIE）試點(diǎn)規模，進(jìn)一步滿(mǎn)足境內投資者全球配置資產(chǎn)的需求。
11月25日，國務(wù)院副總理劉鶴在《人民日報》刊發(fā)的署名文章《加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局》中指出，堅持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟為方向，對金融體系進(jìn)行結構性調整，大力提高直接融資比重，改革優(yōu)化政策性金融，完善金融支持創(chuàng )新的政策，發(fā)揮資本市場(chǎng)對于推動(dòng)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟高水平循環(huán)的樞紐作用，提升金融科技水平。
中國10月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)28.2%，前值增10.1%。1-10月累計同比增長(cháng)0.7%，累計增速年內首次由負轉正，1-9月份為下降2.4%。
11月24日，銀保監會(huì )原則同意包商銀行進(jìn)入破產(chǎn)程序，意味在順利實(shí)施和完成破產(chǎn)程序后，包商銀行將成為我國首家被實(shí)施破產(chǎn)的商業(yè)銀行金融機構。
11月25日，國務(wù)院總理李克強表示，中國將保持宏觀(guān)政策連續性穩定性，增強可持續性和有效性，繼續實(shí)施積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業(yè)優(yōu)先政策，根據形勢變化不斷豐富政策內涵、完善政策組合，更多采用改革辦法，推動(dòng)經(jīng)濟運行恢復到合理區間。
市場(chǎng)宏觀(guān)策略觀(guān)點(diǎn)
海通荀玉根觀(guān)點(diǎn)（信息來(lái)源：萬(wàn)得資訊）
核心結論：1）經(jīng)濟轉型大背景下我國長(cháng)期股權投融資時(shí)代已徐徐展開(kāi)，權益投資出現三大特征：賽道化、龍頭化、機構化。2）長(cháng)期股權時(shí)代與小牛熊周期不矛盾，21年市場(chǎng)進(jìn)入盈利和情緒驅動(dòng)的牛市泡沫期，即“股”舞人心。3）A股是轉型升級牛，科技和內需是中期主線(xiàn)，短期金融修復。未來(lái)AH溢價(jià)收窄或源于港股補漲。
開(kāi)源牟一凌觀(guān)點(diǎn)（信息來(lái)源：萬(wàn)得資訊）
高ROE與低PB是“還賬時(shí)刻”的配置方向，而周期板塊則為最優(yōu)解。我們最看重三條主線(xiàn)：（1）在復蘇具有方向確定性下，經(jīng)濟復蘇帶來(lái)價(jià)值修復，最適合不喜“追漲”的投資者；2）把握國內經(jīng)濟動(dòng)能切換下制造業(yè)復蘇的投資機會(huì )；3）通脹交易處在預期搶跑階段，未來(lái)將“高波動(dòng)高彈性”。
中信秦培景觀(guān)點(diǎn)（信息來(lái)源：萬(wàn)得資訊）
美國為應對年底補貼退坡，12月有望擴大貨幣或財政刺激，進(jìn)一步推升全球風(fēng)險偏好，加速外資在年末持續增配A股。11月經(jīng)濟數據繼續驗證復蘇趨勢，12月中央經(jīng)濟工作會(huì )議的定調將保持平穩，政策實(shí)際收緊最早要到2021年二季度。再次，年內順周期板塊仍然相對滯漲，但其相對景氣強度的抬升將促使機構在年底主動(dòng)增配，進(jìn)一步強化板塊行情的持續性。我們預計此輪順周期板塊的盈利修復頂點(diǎn)出現在明年一季度，并且從歷史相對估值來(lái)看主要順周期行業(yè)仍有估值修復空間，板塊行情大概率延續到明年一季度，而新經(jīng)濟板塊相對盈利增長(cháng)優(yōu)勢預計將在2021年下半年體現。
文化行業(yè)要聞
2020年Q3美國手游市場(chǎng)收入高達58.3億美元，同比增長(cháng)近40%。同時(shí)，進(jìn)入美國收入榜前100名的中國手游也達到20款，共吸金6.4億美元，同比增長(cháng)57%，創(chuàng )造新紀錄。前20名國產(chǎn)手游有3款，分別是騰訊《PUBG MOBILE》和《使命召喚手游》，以及FunPlus《State of Survival》。
11月26日，國家廣播電視總局印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)廣播電視媒體深度融合發(fā)展的意見(jiàn)》，提出深入實(shí)施智慧廣電戰略，打造智慧廣電媒體，發(fā)展智慧廣電網(wǎng)絡(luò )。鼓勵通過(guò)合資合作、兼并重組、利用多層次資本市場(chǎng)融資上市等打造形成一批擁有知名品牌、主業(yè)突出、核心能力強的新型廣電企業(yè)。支持廣電機構控股或參股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、科技企業(yè)。支持符合條件的廣電企業(yè)混合所有制改革，積極穩妥開(kāi)展跨所有制并購重組。
11月26日，文化和旅游部發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)數字文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》。提出推進(jìn)數字經(jīng)濟格局下的文化和旅游融合發(fā)展，以文塑旅，以旅彰文。促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與數字經(jīng)濟、實(shí)體經(jīng)濟深度融合，構建數字文化產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。
根據支付百科11月25日消息，快手已收購持牌支付機構易聯(lián)支付，成為其最大控股股東，間接獲得支付牌照。
香港特區行政長(cháng)官林鄭月娥11月25日發(fā)表新一份《施政報告》，提及容許香港機場(chǎng)管理局（機管局）以市場(chǎng)化規則入股珠海機場(chǎng)。
太陽(yáng)馬戲娛樂(lè )集團11月25日確認企業(yè)已完成與有擔保貸方的出售交易，并擺脫債權人保護。出售交易的完成為太陽(yáng)馬戲重啟并運營(yíng)其業(yè)務(wù)提供了條件。
11月23日，學(xué)研智庫發(fā)布2020中國K12在線(xiàn)教育移動(dòng)應用下載分析報告，在29家中國K12在線(xiàn)教育機構103款App中，作業(yè)幫App累計下載量59.92億次，在“2020中國K12在線(xiàn)教育App累計下載量TOP20“中排名第一，領(lǐng)先第二名數倍。
在“或躍在淵”GET2020教育科技大會(huì )上，盛通股份董事長(cháng)、盛通教育集團總裁賈春琳表示目前科技教育的滲透率相對比較低，僅僅是1.5%。在未來(lái)的5到10年當中，這個(gè)滲透率有可能快速上升到30%，創(chuàng )造出千億的市場(chǎng)規模。并表示2C市場(chǎng)每提高1%的滲透率，接近會(huì )產(chǎn)生160億左右的市場(chǎng)規模。
11月24日，穎通集團與艾瑞咨詢(xún)聯(lián)合發(fā)布《中國香水行業(yè)研究白皮書(shū) 1.0》顯示，中國消費者興趣點(diǎn)逐漸從護膚及彩妝擴展至香水，超過(guò)70%消費者在購買(mǎi)香水時(shí)優(yōu)先考慮個(gè)人香味喜好及自我取悅。報告預計，中國香水市場(chǎng)規模到2020年將達125.7億人民幣，三年漲幅超104%。
11月24日，北京國有文化資產(chǎn)管理中心與中國傳媒大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)管理學(xué)院聯(lián)合發(fā)布《北京文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2020）》。顯示2019年北京文化產(chǎn)業(yè)在總體規模、企業(yè)綜合實(shí)力、居民文化消費、國際文化貿易等多項指標上繼續領(lǐng)先全國。全市居民人均教育文化和娛樂(lè )支出4311元，同比增長(cháng)7.8%。
餓了么發(fā)布《2020 寵物外賣(mài)報告》顯示，過(guò)去一年，餓了么寵物外賣(mài)訂單量增幅達135%，90 后已經(jīng)成為最大的寵物外賣(mài)消費群體，入駐平臺寵物醫院數量較2019年年底增長(cháng)超過(guò)10倍。
據路透社11月27日消息，京東有意以10億美元價(jià)格競標收購日本日化巨頭芳珂除日本外亞太市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，其他競爭者包括貝萊德和貝恩等。
11月29日，上海市商務(wù)委二級巡視員賴(lài)曉宜表示，目前在市商務(wù)委的牽線(xiàn)下，上海家化旗下的佰草集等已進(jìn)入上海浦東機場(chǎng)、首都大興機場(chǎng)等機場(chǎng)免稅店，伽藍旗下的自然堂品牌已進(jìn)入吳淞國際游輪港的免稅店，實(shí)現國產(chǎn)化妝品進(jìn)入免稅店的突破。
文化行業(yè)市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)
天風(fēng)文浩團隊觀(guān)點(diǎn)（信息來(lái)源：萬(wàn)得資訊）
面向跨年，一方面基于中線(xiàn)半年以上維度，繼續提示關(guān)注疫苗進(jìn)展，推薦后疫情領(lǐng)域，如電影、體育、圖片、線(xiàn)下娛樂(lè )等，其中萬(wàn)達電影完成30億融資，《唐探3》定檔春節。同時(shí)關(guān)注績(jì)優(yōu)基本面龍頭，經(jīng)過(guò)兩個(gè)多月調整，A股標的估值有所消化，密切關(guān)注Q4及明年Q1催化劑；玩具龍頭泡泡瑪特通過(guò)聆訊。
中金張雪晴團隊觀(guān)點(diǎn)（信息來(lái)源：萬(wàn)得資訊）
網(wǎng)絡(luò )娛樂(lè )用戶(hù)價(jià)值具備挖掘空間，游戲板塊在近期大幅回調后保持穩定，整體估值較低，頭部公司布局價(jià)值凸現。我們認為中長(cháng)期看，手游市場(chǎng)穩健增長(cháng)，玩家付費水平提升和游戲精品化程度顯著(zhù)提高，我們持續看好頭部游戲公司研發(fā)實(shí)力進(jìn)步進(jìn)而市占率提升，收入波動(dòng)性下降帶來(lái)的穩健增長(cháng)和估值提升空間。網(wǎng)絡(luò )視頻符合行業(yè)趨勢，大屏時(shí)代發(fā)展機會(huì )多元。營(yíng)銷(xiāo)需求向好、競爭格局優(yōu)化，梯媒品牌需求復蘇、盈利能力提升經(jīng)營(yíng)杠桿釋放。
二級市場(chǎng)核心觀(guān)點(diǎn)
指數漲跌對比
上周行業(yè)表現
北向資金動(dòng)
短期流動(dòng)性
IPO通過(guò)但尚未發(fā)行
文化行業(yè)上市公司資訊
萊茵體育披露公告稱(chēng)擬以發(fā)行股份方式購買(mǎi)控股股東母公司文旅集團持有的成都文化旅游發(fā)展公司63.34%股權，文旅發(fā)展成立于2012年10月，主要經(jīng)營(yíng)范圍包括索道運營(yíng)、建設與管理（憑客運索道安全檢驗合格證經(jīng)營(yíng)）等。
奧飛娛樂(lè )調整募集資金投資計劃，決定將IP資源建設項目的部分募投子項目延后實(shí)施，并根據拍攝計劃調減IP資源建設項目部分募投子項目所需資金，同時(shí)由于IP資源建設項目的部分募投子項目已完結和部分募投子項目擬完結存在節余募集資金，公司決定將調減資金用于IP資源建設項目中K12領(lǐng)域的其他募投子項目。
掌閱科技于2020 年11月 23日獲得中國證監會(huì )發(fā)審會(huì )非公開(kāi)發(fā)行A股股票審核通過(guò)的公告。
宋城演藝在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺上透露，截止2020年11月25日，公司旗下已建成和在建的劇院座位數共計175,000個(gè)，其中實(shí)際使用及達到使用條件的有83,000個(gè)。未來(lái)，隨著(zhù)公司產(chǎn)業(yè)布局擴張，公司座位數還會(huì )進(jìn)一步提升。
豆神教育根據發(fā)展戰略，持續推進(jìn)其他跟大語(yǔ)文關(guān)聯(lián)性較弱或無(wú)法對大語(yǔ)文教育業(yè)務(wù)進(jìn)行賦能的相關(guān)業(yè)務(wù)的分拆工作，著(zhù)力整合以大語(yǔ)文為核心的教育業(yè)務(wù)，加速推進(jìn)“大語(yǔ)文學(xué)習服務(wù)+升學(xué)服務(wù)”的發(fā)展，因此，公司同意全資子公司云安信息以2.5億元交易價(jià)出售其全資下屬子公司江南信安（北京）科技公司100%股權。
錦江資本發(fā)布公告稱(chēng)，公司與虹聯(lián)公司簽訂增資協(xié)議。
壹網(wǎng)壹創(chuàng )發(fā)布公告，擬向云鋒基金等收購速網(wǎng)約19.83%股權，交易金額合計為1.26億，交易完成后壹網(wǎng)壹創(chuàng )將成速網(wǎng)第二大股東。速網(wǎng)專(zhuān)注于為國際品牌提供跨品類(lèi)、跨平臺、跨業(yè)務(wù)形態(tài)的一站式整體運營(yíng)服務(wù)，目前已與寶潔、聯(lián)合利華、歐萊雅等超12個(gè)跨國集團合作。
萬(wàn)達酒店發(fā)展公告，公司完成出售芝加哥物業(yè)項目。至此，王健林已將其海外的地產(chǎn)項目全部清空。
文化行業(yè)一級市場(chǎng)融資信息
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